車建新的十年上市漫途 紅星美凱龍終獲A股通行證

12月5日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了第十七屆發(fā)審委2017年第60次會(huì)議和第十七屆發(fā)審委2017年第61次會(huì)議審核結(jié)果，6家公司上會(huì)5家獲通過，其中，就包括了紅星美凱龍。

隨后，紅星美凱龍?jiān)诟劢凰l(fā)布公告，宣布公司A股發(fā)行的申請(qǐng)已獲通過。

其表示，目前尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書面批覆，將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批覆后及適時(shí)作出進(jìn)一步公告。

但不管怎么樣，紅星美凱龍的A股上市終于取得突破性進(jìn)展，在最關(guān)鍵的一步之后，何時(shí)正式登陸A股展開交易，也只是時(shí)間的問題。

或許，紅星美凱龍可以趕在2017年結(jié)束之前將上市工作全部完成，而這也離其老板車建新首次提出上市計(jì)劃有十年的時(shí)間了。

自2007年成立之初，董事長(zhǎng)兼CEO車建新就提出兩三年之內(nèi)在上交所上市的計(jì)劃，然而輾轉(zhuǎn)十年之后，紅星美凱龍的A股仍在路上。

2012年，紅星美凱龍正式在A股提交了上市申請(qǐng)，并于當(dāng)年12月28日正式獲受理，但未進(jìn)入“已反饋”階段。

2014年4月25日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站繼續(xù)公布A股首次公開發(fā)行公司的預(yù)披露材料中，紅星美凱龍正是25家公司之一。彼時(shí)，紅星美凱龍家居集團(tuán)擬公開發(fā)行不超過10億股，其中公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量不會(huì)過半，募集資金擬投入金額44.5億元。

等待一年后，A股上市無望的紅星美凱龍選擇投向香港資本市場(chǎng)。2015年3月23日，紅星美凱龍主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回A股上市申請(qǐng)。對(duì)此，紅星美凱龍表示，主要是考慮到“事業(yè)發(fā)展與融資計(jì)劃”以及等候證監(jiān)會(huì)審核的A股上市申請(qǐng)數(shù)量，公司決定尋求在香港聯(lián)交所上市。

當(dāng)年6月12日，紅星美凱龍發(fā)布香港上市招股材料，計(jì)劃按每股11.18港元至13.28港元，發(fā)售約5.44億股股份，集資約60.77億港元至72.19億港元。2015年6月26日上午九時(shí)，紅星美凱龍開始在香港聯(lián)交所買賣，開盤價(jià)12.62港元。

然而，成功登陸港股后，與大部分內(nèi)房股在香港資本市場(chǎng)面臨的估值偏低境況一致，以收租為主要盈利模式的紅星美凱龍?jiān)谙愀圪Y本市場(chǎng)并不受到投資者的親睞。

另一方面，近年來，紅星美凱龍?jiān)谌珖?guó)的布局速度不斷提速，負(fù)債不斷加大，而港股卻無法滿足其融資需求。因此，謀求A股上市是紅星美凱龍解決財(cái)務(wù)壓力的重要途徑。

在此情況下，紅星美凱龍?jiān)俅翁峤籄股IPO申請(qǐng)書，并于2016年5月13日發(fā)布首次公開發(fā)行A股股票招股說明書。

直至今年初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布IPO企業(yè)排隊(duì)情況，輾轉(zhuǎn)數(shù)年之久的紅星美凱龍?jiān)俣任涣忻麊沃小?/p>

11月10日晚間，紅星美凱龍發(fā)布首次公開發(fā)行A股股票招股說明書（申報(bào)稿）。

據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體當(dāng)時(shí)報(bào)道顯示，此次紅星美凱龍預(yù)計(jì)發(fā)行不超過3.15億股，占發(fā)行后總股本的8%，每股價(jià)值1元。股票將于上海證券交易所上市，發(fā)行后的總股本不超過39.39億股，其中A股不超過28.76億股，H股10.63億股。

公告顯示，紅星美凱龍本次A股發(fā)行所募集資金主要計(jì)劃用于天津北辰商場(chǎng)、呼和浩特玉泉商場(chǎng)、東莞萬江商場(chǎng)、哈爾濱松北商場(chǎng)及烏魯木齊會(huì)展商場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，統(tǒng)一物流配送服務(wù)體系建設(shè)，家居設(shè)計(jì)及裝修服務(wù)拓展，以及互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺(tái)項(xiàng)目。

紅星美凱龍預(yù)計(jì)，本次募集資金投資項(xiàng)目總投資金額為62.5億元，其中以本次募集資金擬投資金額39.5億元。

隨后有分析人士稱，此次IPO的重新展開，對(duì)于急需改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的紅星美凱龍而言，無疑將會(huì)是一場(chǎng)及時(shí)雨。

在公布招股書的近20天里，紅星美凱龍能否順利在A股上市再次成為討論的焦點(diǎn)，而券商對(duì)此似乎頗為看好。

12月4日，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，因?yàn)槊魅湛赡芘鷾?zhǔn)A股上市，紅星美凱龍將會(huì)成為中證監(jiān)其中一間初次發(fā)行審核的公司。其表示，預(yù)計(jì)以上情況發(fā)生機(jī)會(huì)有70%至80%。

值得注意的是，紅星美凱龍?jiān)诮衲昝黠@加大在融資通道上的舉動(dòng)。

紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官何浩此前參加2017觀點(diǎn)商業(yè)年會(huì)時(shí)，曾對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，公司現(xiàn)在正在努力開拓各種融資渠道，今年也做出了很多新的嘗試。

除了利用港股平臺(tái)發(fā)行美元債之外，今年5月4日晚間，紅星美凱龍公告宣布，于當(dāng)日，董事會(huì)已通過決議案以批準(zhǔn)（其中包括），向公司獨(dú)立第三方，天津暢和股權(quán)投資基金管理有限公司管理的信托基金出售其兩間全資附屬公司的建議。

公告還透露，于出售事項(xiàng)完成后，基金將在獲得中國(guó)相關(guān)政府批準(zhǔn)后，將兩間購物商場(chǎng)證券化，并在中國(guó)發(fā)起類REITs計(jì)劃。

2017年9月22日，由長(zhǎng)城證券擔(dān)任管理人并獨(dú)家擔(dān)任主承銷商的“紅星美凱龍家居賣場(chǎng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃一期”在上海證券交易所成功發(fā)行。該項(xiàng)目也是國(guó)內(nèi)首單家居賣場(chǎng)CMBS項(xiàng)目。

該產(chǎn)品由長(zhǎng)城證券擔(dān)任管理人并獨(dú)家擔(dān)任主承銷商，托管銀行為招商銀行蘇州分行，發(fā)行規(guī)模24億元，期限18年，分為優(yōu)先A、優(yōu)先B兩檔。其中優(yōu)先A檔三年期預(yù)期收益率5.0%/年，創(chuàng)造了近期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行利率新低。