讓業(yè)界倒了近兩年苦水的家具行業(yè)，最近似乎迎來了難得的“小陽春”，國內(nèi)樓市出現(xiàn)轉機，交房裝修旺季的到來使得市場一片生機蓬勃，出口形勢也一片大好，從6月開始已經(jīng)連續(xù)兩個月保持上漲態(tài)勢了，另據(jù)悉，內(nèi)貿(mào)規(guī)劃可能催生家具以舊換新政策的正式落地，所以總體形勢喜人，也因此家具行業(yè)贏得了“增持”評級。

房屋成交量大增 出口增速持續(xù)升高

本月家具出口累計金額增速28..1%，美國新屋銷售數(shù)據(jù)和成屋銷售形勢也一片大好。近期各地住宅成交量不斷回暖，地產(chǎn)銷售增速下降幅度收窄，并推動住宅成交價格在6月開始連續(xù)兩個月上漲。

我們維持家具行業(yè)“增持”評級：嚴厲的地產(chǎn)調(diào)控政策使得我國商品房銷售增速快速下滑，給家具行業(yè)帶來重挫，但持續(xù)的降息刺激以及各地對樓市政策的微調(diào)，促使剛需購房，地產(chǎn)銷售增速下降幅度在收窄。我們認為，目前調(diào)控政策已經(jīng)一定程度上抑制了投機投資需求，國家不會再加大調(diào)控力度。另外，家具出口增速的持續(xù)升高，也對行業(yè)景氣回暖有很大提升作用。我們看好定制衣柜龍頭企業(yè)索菲亞以及內(nèi)銷成果突出的宜華木業(yè)。

以舊換新政策或落實 行情被看好

華泰證券日前發(fā)布研究報告稱，即將出臺的內(nèi)貿(mào)“十二五”規(guī)劃可能推動家具行業(yè)“以舊換新”政策的落實。一旦刺激家具消費措施得以實施，將推動家具消費升級，促進大量的存量房更新家具，拉動家具行業(yè)內(nèi)需增長。維持家具行業(yè)“增持”評級。建議關注內(nèi)銷成果突出、加快戰(zhàn)略轉型的宜華木業(yè)，看好具有良好成長性、較強防御力的定制衣柜龍頭企業(yè)索菲亞。

報告指出，如果在全國范圍內(nèi)推行家具以舊換新政策，能額外拉動約15%的終端消費，按10%來估算，那么政策一年大約能拉動家具消費五六百億元左右。當然家具“以舊換新”政策實施起來有一定的難度，包括家具標準化程度較低，種類繁多，缺乏統(tǒng)一的定價；舊家具回收運輸倉儲困難等問題需要解決，因此家具促消費補貼具體實施方式有待相關部門最終根據(jù)實際情況確定。