北京時(shí)間5月23日凌晨消息，華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)周三文章指出，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2012年表現(xiàn)的更細(xì)節(jié)分析顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)一步失去平衡，相比之前更多地倚重于通過(guò)信貸助力的大規(guī)模投資項(xiàng)目，而這也是中國(guó)之前試圖限制的一個(gè)傾向。

文章指出，更進(jìn)一步的依靠資本開(kāi)支項(xiàng)目帶動(dòng)增長(zhǎng)和中國(guó)將經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型的目標(biāo)是抵觸的，這將會(huì)帶來(lái)債務(wù)的更快積累，導(dǎo)致工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的嚴(yán)重化，繼續(xù)拖累利潤(rùn)表現(xiàn)，甚至是產(chǎn)生更多無(wú)人居住的“鬼城”。

根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的數(shù)據(jù)，2012年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的固定投資占比是46.1%，相比2011年的45.6%又有增長(zhǎng)。中國(guó)的整體國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)已經(jīng)公布多時(shí)，但是將投資，消費(fèi)和出口進(jìn)行分類的細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)直到本周早些時(shí)候才提供。

數(shù)據(jù)也顯示，凈出口額在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比是2.7%，遠(yuǎn)低于2007年的8.8%，這也反映了從依賴外國(guó)需求到向國(guó)內(nèi)投資驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的模式轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，家庭消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)總量中的占比持平在35.7%——考慮到中國(guó)試圖將經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)型驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的大量努力，這也是一個(gè)令人失望的結(jié)果，以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量也是一個(gè)非常低的成績(jī)。

在2011年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型努力曾取得了一些進(jìn)展，家庭消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)占比上漲，而固定投資的占比在當(dāng)年持平。但是隨著2012年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，重新依賴信貸和投資來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變似乎是抹消了之前的一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)步。

資本經(jīng)濟(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克-威廉姆斯（Mark Williams）指出，“經(jīng)濟(jì)再平衡是中國(guó)面對(duì)的必要挑戰(zhàn)，但是在過(guò)去一年里，中國(guó)沒(méi)有取得任何進(jìn)展。”

在2013年的頭四個(gè)月中，有跡象顯示中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再次走向了錯(cuò)誤的方向。城鎮(zhèn)居民可支配收入的增長(zhǎng)放緩，此外，對(duì)公務(wù)人員奢侈開(kāi)支的打擊也對(duì)零售銷售增長(zhǎng)造成了打擊——兩種情況都指向了更加低迷的消費(fèi)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，對(duì)投資作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的過(guò)度依賴是這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體面對(duì)的關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去十年以來(lái)，低工資、國(guó)有銀行的低利率和人民幣的貶值相結(jié)合，曾造成了商業(yè)的蓬勃發(fā)展和對(duì)家庭收入的壓制。國(guó)際貨幣基金組織估算顯示，低利息每年將4%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從家庭儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到了大企業(yè)。

這一局面的結(jié)果就是，投資繼續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)者可用的收入被擠占。投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的占比明顯高過(guò)了其他亞洲國(guó)家在高速工業(yè)化過(guò)程中的比例。國(guó)際貨幣基金組織提供的數(shù)據(jù)顯示，行過(guò)在1991年的時(shí)候曾有固定投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占比的峰值，也僅僅是40.1%。